Die Leistungsbilanz der zweitgrössten Volkswirtschaft der Welt könnte bald in ein Defizit rutschen. Das hätte erhebliche Konsequenzen an den Währungs- und Bondmärkten.

Die angespannte Lage der technischen Indikatoren hat sich letzte Woche weiter verschärft. Der Widerstand bei ca. 9600 Punkten konnte erneut nicht überwunden werden. Würde der SMI jetzt noch nach oben ausbrechen, wäre das eine Überraschung.

Chen Zhao, Gründer der Research-Boutique Alpine Macro und langjähriger Chefstratege von BCA Research, sieht die Finanzmärkte an einer wichtigen Wegscheide. Damit die Aktienkurse weiter steigen können, muss das Fed die Zinsen senken, und der Dollar muss schwächer werden.

Tidjane Thiam hat die Grossbank in einer dreijährigen Restrukturierung neu positioniert. Die Bank scheint stabilisiert, ein Gewinnsprung zeichnet sich ab. Doch die weitere Entwicklung wird nun vom Marktgang abhängen. Denn die Selbsthilfemechanismen sind weitgehend erschöpft.