An der Börse geht es nicht darum, recht zu haben, sondern das Richtige zu tun. Es spricht viel dafür, dass die Marktteilnehmer auf die Covid-19-Pandemie überreagiert haben und nun in einer Schockstarre verharren, die für weitere Avancen spricht.

Schlechte Wirtschaftsnachrichten und expansive Notenbanken bilden den idealen Mix für den Aktienkauf. Besonders attraktiv sind Valoren aus dem Euroraum und Japan.

Das Vakuum, das nach dem Austritt der USA aus dem Atomabkommen mit dem Iran entstanden ist, wird in arabischen Ländern zur atomaren Aufrüstung genutzt. Damit steigen die geopolitischen Risiken.

In Peking beginnt das jährliche Treffen der politischen Elite. Anstatt ein neues Ziel zum Wirtschaftswachstum zu proklamieren, wird die Führung der Kommunistischen Partei den Fokus auf den Arbeitsmarkt und die Bekämpfung der Armut richten. Auch dürfte es personelle Rochaden geben.

Ökonomische Fehlanreize und Moral Hazard haben die Kreditmärkte getrieben. Wer sich jedoch blind auf die Unterstützung von Regierungen und Zentralbanken verlässt, dürfte ein böses Erwachen erleben.

Wenn Marktteilnehmer zu übereinstimmende Erwartungen bilden, ist die Trendwende nah. Für Technologiewerte ist das noch nicht der Fall, für den Energiesektor hingegen schon.

Die Erholung der Börsenindizes wird von wenigen Titeln getragen. Chancen bieten sich in den bisher vernachlässigten Bereichen, die weit unter ihren Höchstkursen notieren.

Im Umgang mit der Coronakrise stehen sich zwei Lager gegenüber. Das eine will das Wohlbefinden der Mehrheit sicherstellen, das andere verlangt die Gleichbehandlung aller Menschen. Als Ausweg bietet sich ein dritter Ansatz an.

Die Inflation ist nie verschwunden, sie wird nur falsch ausgewiesen. Ihre richtige Definition ist der Kaufkraftverlust, den diejenigen erleiden, deren Einnahmen nicht an die Entwicklung der Aktienmärkte gekoppelt ist.

Inflation never disappeared; it is only misstated. Its true definition would be the loss of purchasing power suffered by revenues not indexed to stock markets. This two-tiered purchasing power is bad for growth.

Die Frage nach dem Danach in Politik, Wirtschaft und Gesellschaft stellt sich immer dringender. Was könnten die geopolitischen Folgen der Covid-19-Pandemie auf die Weltwirtschaft sein?

Knapp 19 Jahre nach dem Fanal des Groundings muss sich die Schweiz wieder mit dem Überleben ihrer Airline befassen. Die beiden Fälle haben mehr gemeinsam, als es oberflächlich betrachtet erscheint.

Derzeit deutet nichts auf den Beginn einer Baisse. Dafür ist die Marktbreite selbst in den stärksten Sektoren zu wenig hoch.

Die Interventionen von Regierungen und Notenbanken sind beispiellos. Deshalb könnte sich die Hausse ohne Test der März-Tiefst fortsetzen.

China wird 2020 die Verpflichtungen aus dem Phase-1-Abkommen mit den USA nicht erfüllen können. Das wird aber keine Konsequenzen haben. Der Kampf um die technologische Vorherrschaft geht indes weiter.

Bitcoin wurde unter anderem entwickelt, um sich vor Inflation zu schützen. Die Erholung der Kryptowährung steht in diesem Zusammenhang. Zudem wird das im Mai anstehende Halving das Angebot neu geschürfter Bitcoins verknappen.