Gavin Baker, Chefinvestor von Atreides Management, sieht spannende Investmentperspektiven im Chipsektor. Er rechnet mit einem gewaltigen Nachfrageschub durch künstliche Intelligenz und sagt, warum Taiwan geopolitisch noch wichtiger werden könnte als die Ölstaaten des Nahen Ostens in den Siebzigerjahren.

Die Korrektur bei den Edelmetallen und die nachlassende Dynamik an den Aktienmärkten haben in der Asset Allocation von The Market Spuren hinterlassen. Das Portfolio wird angepasst.

Vergleiche mit der Technologieblase zur Jahrtausendwende haben derzeit Hochkonjunktur. Bis zu den damaligen Bewertungsexzessen müsste sich der Nasdaq 100 allerdings fast verdoppeln. Das ist angesichts der Geldschwemme gar nicht so unrealistisch.

Seit Anfang September hat der Nasdaq 100 korrigiert, während zyklische Aktien, Europa und Japan zugelegt haben. Dieser Trend könnte noch eine Weile anhalten, die Konjunktur in China erholt sich markant.

Die Grossmächte stehen sich in einer neuen strategischen Rivalität gegenüber, die weit über die Covid-19-Pandemie und die Amtszeit von Donald Trump Bestand haben wird. Kein Unternehmen und kein Investor kann es sich leisten, den Konflikt zu ignorieren.

Die Präsidentschaftswahlen vom 3. November rücken als Risikofaktor für die Finanzmärkte in den Fokus. Was geschieht, wenn ein wochenlanger Disput um die Wahlresultate ausbricht? Ein Blick in die Vergangenheit gibt Anhaltspunkte.

Der Wirtschaftshistoriker Edward Chancellor findet in der Geschichte keine Periode mit einer grösseren Anzahl Blasen als in den letzten zwölf Jahren. Da sich die Zentralbanken gegen die geringsten Turbulenzen an den Finanzmärkten stemmen, sind diese Blasen nicht einmal völlig irrational. Ein Comeback der Inflation würde sie zum Platzen bringen.

Byron Wien, der legendäre Investmentstratege von Blackstone, hält die Gefahr einer Korrektur für beträchtlich. Er warnt vor dem steigenden Spekulationsfieber, der labilen Verfassung der US-Wirtschaft und Turbulenzen im Zug der Wahlen.

IT-Valoren befinden sich im Höhenrausch, ein Rekord jagt den nächsten. Herrscht schon Blasengefahr? The Market beleuchtet die Parallelen zu den Übertreibungen zur Jahrtausendwende.

Der Einbruch war rasant, die darauffolgende Kurserholung ebenso. Nun wird die Luft nach oben dünn.

Die Unternehmensbilanzen sind in einem besorgniserregenden Zustand. Unter Berücksichtigung des Goodwills trübt sich das Bild weiter ein. Es gibt aber löbliche Ausnahmen.